3月30日晚间，美的集团发布2025年年报，数据显示，2025年美的集团营收和净利润均取得了两位数的增长，这一成绩在家电行业普遍承压的现状下，无疑是分外亮眼的。年报发布的同时，美的公布了2025年度利润分配方案并推出了回购方案，拟回购股份的资金总额不超过130亿元且不低于65亿元。

在外部环境和家电行业双重深刻变革的环境下，美的年报展示的不仅是过去一年的经营情况，也是一份企业在巨变时代自我革新的宣言。

4585亿的 新美的 ：基本盘稳固，第二曲线增长强劲

美的集团年报数据显示，2025年美的集团实现营业总收入4585亿元，同比增长12.1%;归属于上市公司股东的净利润439.5亿元，同比上升14%。这一成绩背后，既得益于国内 以旧换新 政策的助推，同时也是美的多年来坚持的多元化和全球化战略的长期积累。

具体板块来看，其中，智能家居业务营收2999.27亿元，占总营收比重65.71%，同比增长11.28%;商业及工业解决方案营收1227.53亿元，占总营收比重26.89%，同比增长17.47%，TOB业务中，楼宇科技、工业技术、机器人与自动化三大板块均实现增长，楼宇科技增速更是高达25.72%。

从业务营收不难看出，智能家居业务仍是美的的 压舱石 和 现金牛 ，美的年报数据显示，在中国市场，美的系家电产品于主流线上平台和线下渠道的销售额均位于行业第一;在海外，美的自营分公司所覆盖国家/地区的数量从27个增加至50个，自有品牌在亚马逊北美、欧洲、日本等核心市场的32个细分产品类目中位列市场份额第一。产业在线数据显示，2025 年，美的家用空调压缩机、家用空调电机、洗衣机电机的全球市场销量份额均稳居行业第一，冰箱压缩机的全球市场销量份额亦位居行业前列。

美的在年报中特意提到其双高端品牌战略的成效，2025年，COLMO与东芝双高端品牌零售额同比增长超过15%。COLMO已建立超过1600家品牌店，覆盖280座城市，注册会员接近500万人;东芝品牌在国内新增注册会员超过400万人，在消费分级加剧、中低端市场价格战白热化的当下，高端化成为美的抵御周期波动的重要屏障。

在2026年的战略规划中，美的表示，将继续围绕核心增长， 核心业务白色家电和暖通空调必须要增长，要做到数一数二、力争全球第一。

在经过多年的转型与布局之后，当下美的已形成基本盘稳固、第二增长曲线成形的结构。

海外营收近2000亿元，同比增长16%

年报数据中，美的集团2025年的海外收入尤为值得关注。

数据显示，2025年美的海外收入达到1959亿元，同比增长16%。更值得关注的是，美的OBM(自有品牌制造)业务收入已占智能家居海外收入的45%以上，海外本地化自营业务覆盖全球50个国家。

在海外布局中，美的采用了构建全球研发、制造及销售网络的打法。在供应链端，美的持续深化海外本地化布局。报告期内，美的在海外11个国家设有29个海外研发中心，整合全球研发资源，形成优势互补的全球化技术研发能力;在全球的65个主要生产基地中有43个位于海外，实现全球生产和交付，拥有超过4万名海外员工。

美的还通过战略收购和合资合作不断深化和拓展全球业务布局，2025年，美的完成对TEKA的收购，并在欧洲全面推进 In Europe, for Europe 战略;在泰国，美的空调工厂获评世界经济论坛 供应链韧性灯塔工厂 ，成为中国家电行业首座海外灯塔工厂。这种 研产供销 一体化的本地化能力，正在成为美的应对全球贸易摩擦和关税波动的核心护城河。

目前，美的海外销售额占公司总销售额 40%以上，产品已出口至全球超过 200个国家及地区，在许多海外市场已建立线上、线下销售网络，拥有约 5500 个售后服务网点。

与其他家电企业 并购驱动 的全球化路径不同，美的更强调 本地化运营+自有品牌+数字化赋能 的系统能力。尤其是在东南亚、中东、拉美等新兴市场，美的正在复制其在国内的 渠道下沉+品牌分层 策略，这一打法能否持续奏效，也将决定美的未来在海外市场的增长天花板。

全球化也是2026年美的业务重点。美的在年报中提到， 2026年将坚定全球突破 ，坚持海外OBM优先，构建全球化产业布局，加大投入基础设施、渠道网络、服务网点建设，强化海外合规管理与风险防控，提升本地化运营能力，让产品与服务更贴合当地市场需求，实现从 产品出海 向 品牌出海 转变，提升美的品牌全球知名度及产品竞争力。

AI热潮之下，美的持续加大AI领域投入和布局

AI大潮下，美的在AI领域的投入持续加大。

2025年，美的在数字化与AI领域的投入超过30亿元，并已建立一支超400人的AI人才团队。重点围绕智慧家居、智能制造、智慧办公、行业赋能四大核心场景，打造 家庭大脑 与 工厂大脑 ，进而重塑产业生态，实现全价值链数据运营与平台化运作，提升数字时代的企业竞争力。

在智慧家居场景中，美的构建首个落地家电行业的AI智能体，目前，美的全品类超5亿台家电具备联网能力，全球范围内已实现超1.4亿台智能家电联网，超1.5亿智能用户接入，完成超150个品类的家电产品AI化布局。

美的还表示，在智能制造场景，AI已贯穿从初始研发到最终营销的全流程环节，工厂智能化从 机械自动化 迈入 自主决策 新阶段。此外，在智慧办公场景、医疗板块、能源板块等多业务中，都已实现AI的赋能。

美的集团在2025年的表现，既是一次业绩的跃升，更是一次战略的验证。从ToC到ToB，从中国到全球，从制造到智能，美的正在用行动回应那个 企业如何穿越周期 的时代命题。当然，成绩背后并非一片坦途，年报数据中，2025年四季度归母净利润同比下降11.35%，这一下滑究竟是短暂的颠簸还是值得警惕的信号?或许，周期的考验从未远离。不过，站在又一个新的起点上，美的正试图用技术、组织和全球化的力量，书写一个 AI+ 全球性科技集团的新故事。正如其在致股东信所言： 繁荣的代价是永恒的不安，破坏才能增长，稳定只是一种幻觉。