黄光裕不但没让国美变得更好，反倒将其逐渐推向了“深渊”。

11月3日，一张内容为国美“停薪留职承诺书”的相关图片在网上广泛流传；根据图片内容显示，国美要求员工签订一份承诺书，其中强调员工必须自愿和公司共渡难关，并且还要接受停薪且毫无怨言，任劳任怨地完成公司交代的各项工作任务。

随着事件的不断发酵，网上的议论越来越多，而事件的“主角”国美也被推上了风口浪尖。

实际上，这并不是国美第一次因为负面新闻引发舆论热议；近年来，受到行业竞争加剧、公司经营状况不断下滑、亏损持续加剧等影响，国美已经接连被曝出过恶意裁员、持续欠薪、高管出走等多个负面新闻，不过如今让员工签订“停薪留职承诺书”确实还是第一次。

回顾过去，国美曾经是家电零售行业的巨头之一，当之无愧的零售业“巨无霸”，而国美的老板黄光裕更是多次成为中国首富，连马云都只能望其项背；为何曾经的零售巨头如今会沦落到发不出工资的地步？在这十几年的时间里，国美到底经历了什么？

家电零售巨头“练成”的幕后

36年前，年仅17岁的黄光裕跟着哥哥黄俊钦来到了北京闯荡。

来到北京后，兄弟两人用攒下的几千块钱，在北京盘下了一个门店，取名“国美”，而这正是如今国美零售的前身；一开始，国美只是一家服装店，后来因为服装不好做，兄弟两人商量过后，才决定转型做家电生意，没想到正是这个决定，将国美和兄弟二人推向了成功。

上世纪80年代，改革开放正在大力推进，进口的家电如冰箱、彩电、洗衣机等都成了“香饽饽”，而选择以进口家电为主营业务的国美无疑挑到了一个好方向。

除了选对方向之外，黄光裕还为国美选择了一个正确的策略——薄利多销，以价换量。

在当时进口家电普遍需要上千元甚至数千元的大背景下，国美销售的家电价格却普遍低于市场价，也是凭着这个策略，国美突出重围，逐渐在家电零售行业站稳了脚跟。

不过，仅靠薄利多销显然还不够，没过多久国美又开始了另一个大动作——打广告；1991年，国美在《北京晚报》登出了“买电器，到国美”的广告，并定期发布电器的销售价格，正是这一个举动让国美名声大噪，并飞速占领了北京的家电市场，而黄光裕也赚到了第一桶金。

随着业务越做越大，黄光裕又开始尝试连锁经营模式经营——把旗下所持有的＂国豪＂、＂亚华＂、＂恒基＂等几家店铺统一命名为＂国美电器＂，并统一模式进行管理；而后，随着连锁经营模式的愈发成熟，国美开始走出北京，向全国进军，并在2001年这一年里连开了13家门店。

2004年，国美零售成功在港交所上市。有了资本市场的助力，黄光裕开始疯狂收购——先后将哈尔滨黑天鹅和江苏金太阳的家电业务吞并，而后又“截胡”大中电器，成功将永乐电器收入囊中；后来更是从老对手苏宁手中以36亿的价格收购了大中电器，随着一次又一次大规模的收购，国美电器逐渐成为了家电零售行业的龙头，并将苏宁甩在了背后。

2005年，已经具有绝对领先优势的国美甚至将卖场开在了距离苏宁总部200余米的地方，一时之间引发舆论风波；正当大家都期待着国美能再进一步的时候，让人没有想到的是，这已经是国美最后的辉煌时刻。

黑天鹅“突袭”

2008年11月18日，一只“黑天鹅”突然撞上了国美这个家电零售巨头。

当时，才刚刚做完火炬手没多久的黄光裕，突然被公安机关带走调查；一年多之后，黄光裕因为非法经营和内幕交易而被判14年有期徒刑，并罚没8亿元人民币。

作为国美电器绝对的灵魂人物，黄光裕的突然被抓无疑对国美造成了巨大的影响，供应商和银行纷纷“倒戈相向”，面对困境，国美不得不推选陈晓临危受命担任董事长。

2009年，陈晓为了解决国美的资金问题，单方面引入贝恩资本，这为后来的“股权争夺战”埋下了伏笔，随着以陈晓为代表的管理层和以黄光裕为代表的大股东矛盾不断激化，最终在2010年9月28日的国美股东大会上，两人上演“决战”，而最终的结果自然是黄光裕获胜。

不过，虽然黄光裕在股权战争中守住了公司，但经过了这一战之后，国美电器已经元气大伤，开始被老对手苏宁超越，但这却还只是开始而已，其真正的对手——电商，才刚刚开始发力。

2012年8月，刘强东连发两条微博，公开向国美电器发起价格战。面对京东这个冉冉升起的电商巨头，国美显然没有太多的还手之力，后来更是沦为了京东“比价”的对象，伴随着京东在这一次价格战中大获全胜，国美零售则正式跌下神坛。

在后来的几年里，国美逐渐交由了黄光裕的妻子杜鹃掌管。和黄光裕不断开疆扩土不同，杜鹃则以防守为主，坚持稳扎稳打的经营方法，现在来看，这种方法其实也并没有太大的错误。

根据数据显示，2016年，国美的营收突破了700亿，达到767亿元，相比于2008年的459亿增长了超过300亿，虽然相比于电商企业而言增长的幅度并不算太大，但毫无疑问，杜鹃为黄光裕守住了国美这个“江山”。

冒进转型，国美被逐渐推向了深渊

2021年2月，黄光裕出狱，国美迎回了自己的传奇老板。

在出狱之后，黄光裕快速接过了杜鹃手中的管理大权，开始全面接手国美，并推动其转型。

两个月后的投资人会议上，黄光裕明确提出国美有两大机遇：第一是电器领域的增长空间大；第二是全品类市场广阔，国美将从电器拓展至全品类，并通过线上对线下赋能。

在会议上，黄光裕还提出将在18个月以内，将家电SKU从3W拓展至10万W，非家电拓展至40W，总SKU扩展至50万，并声称要在“18个月内复兴国美”。

现在回过头来看，当时的黄光裕无疑错判了形势，也为后来国美的衰落按下了“快进按钮”——过去了11年，大环境已经发生了巨大的变化，而国美也并非是当年的国美了。

根据财报显示，2021年全年，国美实现营收464．84亿元，同比增长5．36％，这是近年来国美首次实现同比增长，也是黄光裕激进扩张带来的成绩，但在营收增长的背后，2021年国美的净利润却亏损了44亿，这是国美连续第五年出现亏损的情况。

在激进扩张的同时，黄光裕还大手笔地收购打扮家80％股份，并在次年推出了“家 · 生活”战略，表示要打造在线平台（真快乐 APP）、线下平台（国美电器）、供应链平台、物流平台（安迅物流）、大数据＆云平台、共享共建平台等六大平台系统，构建零售生态闭环，推动国美零售 “全场景、全链路、全服务、全模式 ”的整体升级。

不过，从现在来看，这个战略不但没有为国美带来变化，甚至还将其推向了深渊。

根据国美零售的中报数据显示，今年上半年国美零售实现营收为121．09亿元，同比下滑53．46％，较去年同期腰斩；净利润则亏损29．66亿元，同比扩大50．24％。

此外，截止今年上半年，国美零售的负债合计达到了587．5亿，流动负债为500．7亿，而应付账款及应付票据为144．4亿，计息银行及其他借款为247．8亿，再看国美的现金及现金等价物仅有24．09亿，两者相差巨大，国美的资金链十分紧张。

而从股价来看，截至11月8日收盘，在香港上市的国美零售股价也仅为0．136港元／股，和2021年最高价2．55港元／股相比，国美零售的股价已经跌剩零头，市值更是蒸发近800亿。

如今，国美的经营困境已经不再只是体现在业绩上，最近一年来，国美已经接连被曝出恶意裁员、欠薪、高管出走等多个负面新闻，而最近被媒体曝出的让员工“停薪留职承诺书”，则更是将美国推上了舆论的风口浪尖，从种种迹象来看，如今的国美可谓“回天乏术”。

作为曾经的家电零售巨头，在经过了几十年的沉浮之后，国美如今已经来到了最危险的时候，如果不能顺利渡过难关，那么国美接下来的日子将会非常难过。

原文标题:市值缩水近800亿！从行业巨头到发不出工资，国美经历了什么？