来源:新闻资讯 发布时间:2024-08-09 热门:bwin必赢唯一中国官方网站
文/乐居财经 付魁
半年报发出不久,志邦家居(603801.SH)发布了一则可转债公告。
上交所对其进行首轮问询,问询函30个问题,从募投项目到经营状况,将志邦家居问了个透彻。
公告中提到,拟向不特定对象发行可转债,募集资金总额(含发行费用)不超过7亿元,用于两个项目的投资以及流动资金的补充。
志邦家居将超过一半的资金将用在清远智能生产基地(一二期)建设项项目,这个项目自然也成了问询的重点。
而目前,该项目的环评手续还正在办理中,未获批复。“募投项目与现有业务的区别与联系,募集资金是否投向主业。”上交所的这一问,让外界对志邦家居实际募集资金使用去向产生了疑问。
财报显示,今年上半年志邦家居货币资金为8.06亿元,受限货币资金为2.13亿元,也就是说,志邦家居目前可灵活使用的货币资金不到6亿元,而志邦家居短债为5.28亿元,与目前可灵活使用的货币资金相近。
而除了上述募集资金的使用外,志邦家居的经营状况也受到上交所关注,其中就有逐年递增的应收账款。
志邦家居的应收账款逐年增加,且坏账准备也在增加。数据显示,志邦家居的坏账准备从2020年的2022.69万元增加到今年上半年的9100.11万元。不到三年时间,坏账增长超4成。
2亿资金受限
近日,志邦家居发布向不特定对象发行可转换债券证券募集说明书以及上市保荐书和发行保荐书。此次发行可转债引来上交所的关注,并向志邦家居发来问询函。
募集说明书显示,此次发行可转债募集资金总额约为7亿元,其中4.16亿元用于清远智能生产基地(一二期)建设项目,8383.12万元用于数字化升级项目,2亿元用于补充流动资金。
资料显示,清远智能生产基地拟建设智能工厂、购置先进生产设备,新建厨柜、衣柜及配套生产线。项目实施地点位于清远市广州(清远)产业转移工业园,实施主体为公司全资子公司清远志邦家居有限公司。
据了解,该项目分两期完成,一期已取得经清远市生态环境局审批的环评批复,二期环评手续正在办理中。对此,上交所要求志邦家居说明环评批复的办理进展和预计取得时间,是否存在重大不确定性。
从募集资金使用上来看,用于补充流动资金的也不在少数,约占募集资金总额的28.57%。上交所要求志邦家居说明货币资金余额及使用安排、日常经营积累、目前资金缺口。
财报显示,今年上半年,志邦家居的货币资金为8.06亿元,短期借款为5.20亿元,一年到期的非流动负债为829.83万元,短债合计约为5.28亿元。
从货币资金明显来看,主要为银行存款。今年上半年,志邦家居银行存款为5.88亿元,其他货币资金为2.18亿元。而在其他货币资金中,有不少是受限的,约为2.13亿元。
也就是说,当前志邦家居可灵活使用的现金也就是银行存款的5.88亿元。如果从这一方面看,志邦家居的现金数与短债相近。
在此次募集资金使用中,有2亿元用于补充流动资金。联系到上述上交所的质疑,实际募投资金是否投入的超过披露的2亿元,则被议论纷纷。上交所对此也产生了疑问,“结合本次募投项目中非资本性支出的金额情况, 测算本次募投项目中实际补充流动资金的具体数额及其占本次拟募集资金总额的比例,是否超过 30%。”
而除了上述问题之外,上交所问询的内容还包括募投项目、融资规模及效益测算、应收账款及合同资产、经营情况、财务性投资、经营合规性、其他7个大项共计30个问题。
30个问题中除了上述所说的募投项目和募集资金使用外,还包括应收账款周转率呈现下降趋势的原因和合理性、坏账准备计提的充分性、与代理运营商之间是否存在关联关系和其他利益安排、是否涉及商业贿赂的情形等。
对于上交所的问询,志邦家居发布了公告,表示会对相关问题进行逐项落实,并及时提交对《问询函》的回复。
两年半坏账增加超4倍
资料显示,志邦家居是一家专注于整家定制集研发、 设计、生产、销售、服务为一体的企业,由定制橱柜起步,现已由整体厨房迈向整家定制。在上市的9大定制家居企业中,志邦家居就是其中一员。
志邦家居的销售模式主要是通过经销商专卖店进行销售。数据显示,今年上半年,志邦家居通过经销实现的收入为13.09亿元,占主营业务收入的比例为61.75%。占比比之前有所提升。将时间线拉长来看,2020-2022年,志邦家居通过经销实现的收入分别为22.30亿元、28.30亿元、28.99亿元,占主营业务收入的比例分别为60.54%、58.18%、57.23%。
另外,志邦家居业务有不少是以代理形式进行。数据显示,2020-2023年上半年,志邦家居市场服务费金额为别为2.10亿元、3.12亿元、3.41亿元、2902.64 万元,该部分费用主要是志邦家居代理自营业务向代理运营商支付的相关费用。
对于该笔费用,上交所也对志邦家居进行问询,并要求志邦家居说明向主要代理商计提市场服务费标准的合理性、市场服务费的付款条件和长期未付的市场服务费的具体情况及原因、人与代理运营商之间是否存在关联关系和其他利益安排、是否涉及商业贿赂的情形等。
而除了经销模式外,志邦家居的大宗业务也是其重要来源。数据显示,2020-2023年上半年,志邦家居的大宗业务收入分别为11.75亿元、16.51亿元、16.57亿元、5.60亿元,占比分别为31.89%、33.95%、32.71%、26.42%。
据了解,志邦家居的大宗业务模式主要是与房企进行合作,这一点从前五大客户中便可窥见一二。资料显示,志邦家居的前五大客户中,绿地控股常年为第一大客户,保利集团、新城控股、金地集团也常年在前五大客户中。
近年来,房地产市场处于下行,对下游企业颇有影响,最为直接的影响则体现在应收账款中。
数据显示,2020-2023年上半年,志邦家居应收账款期末余额分别为1.37亿元、1.81亿元、2.76亿元、2.76亿元。对于应收账款的增加,志邦家居表示主要系受公共卫生事件及房地产调控政策影响,部分房地产开发企业面临流动性紧张的情形,客户付款进度有所放缓。
此外,志邦家居的应收账款周转率在逐年下降。数据显示,2020-2023年上半年,志邦家居应收账款(含合同资产)周转率分别为7.73、5.71、4.21、1.76,行业均值为28.45、20.50、12.06、4.51,远低于行业均值。
对此志邦家居表示,大宗业务收入占比较高,主要采取直接与地产商订立合同的业务模式开展大宗业务,回款受客户资金安排、项目工期、工程验收结算等因素 影响,周期相对较长。
而随着应收账款的增加,志邦家的坏账准备也在增加。数据显示,2020年,志邦家居的坏账准备为2022.69万元,今年上半年,志邦家居的坏账准备9100.11万元,计提比例分别为14.78%、18.79%、 25.08%、33.03%,不到3年时间,坏账准备增长了4倍之多。
原文标题:志邦家居“家底”被翻了出来
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